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【券商聚焦】国泰君安:电价上涨对CPI的影响较弱

日期:2011-5-10 9:37:39 人气: 时间:2021-12-24 13:14 来源:未知 作者:admin

   html模版【券商聚焦】国泰君安:电价上涨对CPI的影响较弱

凤凰网港股|国泰君安发研报指,电价上涨对于PPI的冲击最大,对CPI的影响较弱:限产政策叠加市场电价上浮10%将推动10月PPI进一步冲高(电价贡献在0.6%),未来涨电价将承担压降高耗能行业的任务,电价对于PPI支撑面临逐渐加强(11、12月分别贡献1.0%和1.4%)。电价上涨下,成本上升幅度按行业排序:原材料、采掘业(约0.40%)>装备制造、建筑、传统制造(约0.27%)>新经济制造业(约0,沙龙娱乐亚洲首选288x.22%)>农业、服务业(约0.11%)。

该行续指,电价上涨加速利润分配格局反转,成本传导视角下高技术和中游设备偏受益:

随着通胀到达高位,原材料价格上涨幅度边际趋缓,成本传导能力逐渐减弱的部分高耗能行业利润将受到侵蚀。具体包括:有色采矿、非金属采矿、橡胶塑料、非金属矿制品、黑色冶炼;

受益于出口景气以及成本传导能力逐渐提升的装备制造和新经济制造业能够将电价向下游传递,同时获得超额利润。具体包括:出口导向的传统制造、装备制造、新经济制造;此外,电力行业利润也将改善。

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